{"id":11415,"date":"2025-10-14T11:06:00","date_gmt":"2025-10-14T14:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/opinionpublica.com.ar\/index\/?p=11415"},"modified":"2025-10-14T11:06:00","modified_gmt":"2025-10-14T14:06:00","slug":"barclays-advirtio-que-el-efecto-bessent-podria-ser-un-truco-de-campana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinionpublica.com.ar\/index\/barclays-advirtio-que-el-efecto-bessent-podria-ser-un-truco-de-campana\/","title":{"rendered":"Barclays advirti\u00f3 que el \u00abefecto Bessent\u00bb podr\u00eda ser un \u00abtruco de campa\u00f1a\u00bb"},"content":{"rendered":"

Barclays advirti\u00f3 que el \u00abefecto Bessent\u00bb podr\u00eda ser un \u00abtruco de campa\u00f1a<\/strong>\u00bb<\/p>\n

El poderoso banco de inversi\u00f3n brit\u00e1nico circul\u00f3 un duro informe para advertir a sus inversores sobre un rev\u00e9s post elecciones.<\/p>\n

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La in\u00e9dita intervenci\u00f3n directa en el mercado argentino del secretario del Tesoro, Scott Bessent, gener\u00f3 un lunes so\u00f1ado para el gobierno: desplome del d\u00f3lar, acciones y bonos en alza, que recuperan las ca\u00eddas de las \u00faltimas semanas. Pero no todos en el mercado creen que se han resuelto ls inconsistencias del experimento libertario, que oblig\u00f3 a la administraci\u00f3n Milei a solicitar dos salvatajes (FMI + Tesoro) en menos de un a\u00f1o.<\/p>\n

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El banco de inversi\u00f3n Barclays, uno de los m\u00e1s grandes y prestigiosos del mundo, envi\u00f3 a sus clientes un informe que sugiere tomar con pinzas la supuesta recuperaci\u00f3n argentina.<\/p>\n

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Sin estridencias, pero con bistur\u00ed, advirti\u00f3 que el \u00abefecto Bessent\u00bb podr\u00eda ser apenas un truco de campa\u00f1a: una se\u00f1al para intervenir en el d\u00f3lar sin ensuciar las reservas del BCRA, pero dif\u00edcil de sostener si el resultado electoral no acompa\u00f1a a Milei. El informe explica que el swap de 20 mil millones de d\u00f3lares que anunci\u00f3 el Tesoro es \u00abuna l\u00ednea marco para manejo de liquidez y anclaje de expectativas, no caja libre: su uso est\u00e1 reglado y escalonado en el tiempo\u00bb.<\/p>\n

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Barclays advirti\u00f3 en su informe que si el anunciado apoyo del Tesoro -que resta implementarse-, s\u00f3lo fue una jugada t\u00e1ctica para ayudar a Milei en las elecciones, podr\u00eda generar un costo reputacional alto \u00abincluso para un gobierno que disfruta del shock comunicacional\u00bb.<\/p>\n

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El banco brit\u00e1nico tambi\u00e9n alert\u00f3 sobre un riesgo que en la City ya se comenta: que la ayuda extraordinaria alimente la tentaci\u00f3n de patear la correcci\u00f3n macroecon\u00f3mica, esto es, evitar la devaluaci\u00f3n como el propio Caputo dijo este domingo. Una moneda artificialmente apreciada, financiada con d\u00f3lares prestados y respaldo pol\u00edtico externo, puede dar respiro, s\u00ed, pero tambi\u00e9n sembrar la semilla de una correcci\u00f3n m\u00e1s violenta m\u00e1s adelante. \u00abEl mercado testear\u00e1 la banda si no ve reglas claras\u00bb, se\u00f1al\u00f3 Barclays.<\/p>\n

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Barclays advierte en su informe que si Milei no logra capitalizar en las urnas el aval de Bessent y del Tesoro, ese apoyo, hoy celebrado en redes y conferencias, podr\u00eda diluirse con la misma velocidad con la que lleg\u00f3.<\/p>\n

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El tercer punto del banco brit\u00e1nico toca el nervio m\u00e1s pol\u00edtico: la sostenibilidad del respaldo de Estados Unidos. Si Milei no logra capitalizar en las urnas el aval de Bessent y del Tesoro, ese apoyo, hoy celebrado en redes y conferencias, podr\u00eda diluirse con la misma velocidad con la que lleg\u00f3. No es el escenario base para Barclays, pero est\u00e1 cargado en el monitor de riesgo.<\/p>\n

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Y, por \u00faltimo, el informe va al hueso del comportamiento inversor: con apenas diez ruedas por delante antes de las elecciones, muchos fondos podr\u00edan optar por la receta m\u00e1s primitiva pero m\u00e1s efectiva: dolarizar y esperar. Ante esa posibilidad, Barclays desliza que el Gobierno, antes que quemar reservas, no dudar\u00eda en aplicar controles temporales de flujo para frenar la sangr\u00eda. Una forma elegante de decir \u00abcepo si se complica\u00bb.<\/p>\n

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En ese sentido, el informe agreg\u00f3 que el impacto de corto plazo esperado es la \u00abcontenci\u00f3n del d\u00f3lar dentro de la banda hasta las legislativas\u00bb, pero advierte que la \u00absostenibilidad\u00bb de esa cotizaci\u00f3n \u00abdepender\u00e1 de flujos\u00bb y propone seguir de cerca el tema. \u00abLiquidez dom\u00e9stica: alivio transitorio en d\u00f3lares; riesgo de re-apreciaci\u00f3n real si se prolonga\u00bb, advirti\u00f3.<\/p>\n

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Barclay tambi\u00e9n pone el foco en el costo interno que paga la administraci\u00f3n Trump por dilapidar d\u00f3lares de los contribuyentes en rescatar a la Argentina: \u00abCrece oposici\u00f3n dom\u00e9stica (p. ej., iniciativas tipo \u00abNo Argentina Bailout Act\u00bb), lo que condiciona el toolkit del Tesoro\u00bb, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

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Fundado en Londres hace m\u00e1s de 300 a\u00f1os, Barclays es uno de los bancos de inversi\u00f3n m\u00e1s influyentes del sistema financiero global. Opera en m\u00e1s de 40 pa\u00edses y es uno de los grandes colocadores de deuda soberana en mercados emergentes. Fue jugador clave en las emisiones argentinas de la era Macri y mantiene relaci\u00f3n estrecha con los grandes fondos que hoy prestan atenci\u00f3n al experimento liberal de Milei.<\/p>\n

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