{"id":8866,"date":"2025-03-01T10:37:20","date_gmt":"2025-03-01T13:37:20","guid":{"rendered":"https:\/\/opinionpublica.com.ar\/index\/?p=8866"},"modified":"2025-03-01T10:37:20","modified_gmt":"2025-03-01T13:37:20","slug":"el-gobierno-espera-un-crecimiento-mayor-al-presupuestado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinionpublica.com.ar\/index\/el-gobierno-espera-un-crecimiento-mayor-al-presupuestado\/","title":{"rendered":"El Gobierno espera un crecimiento mayor al presupuestado"},"content":{"rendered":"
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El Gobierno espera un crecimiento mayor al presupuestado,pero hay sectores que siguen con rezago<\/strong><\/p>\n

Una foto m\u00e1s favorable en el cierre de 2024 dej\u00f3 un arrastre m\u00e1s alto para 2025. Un informe de la UIA alert\u00f3 que las importaciones y los impuestos seguir\u00e1n afectando a la industria. Expectativa por inversiones del RIGI<\/p>\n<\/div>\n<\/header>\n

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La econom\u00eda cerr\u00f3 2024 con una\u00a0contracci\u00f3n m\u00e1s leve de lo esperado\u00a0y eso dejar\u00e1 un efecto de \u201carrastre\u201d m\u00e1s alto para este a\u00f1o, aunque hay sectores que todav\u00eda necesitan recuperar lo perdido a lo largo del a\u00f1o pasado y que afrontan desaf\u00edos estructurales. El Gobierno, en ese contexto, ya espera que el PBI se expanda en 2025 por encima del 5%\u00a0presupuestado originalmente.<\/p>\n

El Estimador Mensual de Actividad de Diciembre mostr\u00f3 un incremento de 0,5% respecto de noviembre y de 5,5% interanual, aunque esta \u00faltima comparaci\u00f3n parte de una base baja por la fuerte contracci\u00f3n registrada un a\u00f1o atr\u00e1s. Por la forma en que se mide el PBI, la tendencia con la que cierra un a\u00f1o determina un \u201cpiso\u201d de crecimiento para el siguiente, concepto conocido como \u201carrastre estad\u00edstico\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan la consultora Equilibra, ese arrastre estad\u00edstico del \u00faltimo trimestre de 2024 alcanza 2,6%. El estudio privado agreg\u00f3 que el a\u00f1o pasado cerr\u00f3 con una contracci\u00f3n de 1,8% en t\u00e9rminos generales, que se ampl\u00eda a una ca\u00edda de 4% al excluir al agro, que mostr\u00f3 una marcada recuperaci\u00f3n tras la sequ\u00eda de 2023.<\/p>\n

El Grupo SBS identific\u00f3 los factores que podr\u00edan acelerar el crecimiento y otros que lo limitar\u00edan. Entre los primeros, destac\u00f3 que, si contin\u00faa la recomposici\u00f3n de los salarios reales y mejora la confianza de los consumidores, el consumo privado podr\u00eda impulsar la actividad. Adem\u00e1s, una expansi\u00f3n sostenida del cr\u00e9dito privado aportar\u00eda un impulso adicional. Tambi\u00e9n prev\u00e9 que el dinamismo que mostr\u00f3 el sector hidrocarbur\u00edfero en 2024 se mantendr\u00eda en 2025, con un aporte positivo al crecimiento.<\/p>\n

Entre los riesgos, SBS advirti\u00f3 que el aumento de los\u00a0<\/b>costos en d\u00f3lares en 2024 podr\u00eda profundizarse si contin\u00faa la apreciaci\u00f3n del peso, mientras que la vigencia de los controles cambiarios podr\u00edan restringir la inversi\u00f3n y el empleo privado, aunque algunas inversiones vinculadas al RIGI podr\u00edan atenuar ese efecto. Tambi\u00e9n mencion\u00f3 la falta de lluvias y su impacto en la cosecha de este a\u00f1o.<\/p>\n

Qu\u00e9 sectores est\u00e1n m\u00e1s avanzados y cu\u00e1les m\u00e1s rezagados (Fuente: PxQ)<\/div>\n

Adem\u00e1s, el Grupo SBS observ\u00f3 la entidad que persisten\u00a0<\/b>riesgos internos, como un deterioro en la cuenta corriente cambiaria por la apreciaci\u00f3n del peso, y externos, como subas en las tasas de inter\u00e9s internacionales, precios de de las materias primas y de las monedas emergentes, que podr\u00edan generar volatilidad cambiaria y afectar las perspectivas de recuperaci\u00f3n de la actividad agregada.<\/p>\n

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Sectores con dificultades<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

En este contexto, hay sectores que todav\u00eda no consiguen acoplarse a una tendencia de crecimiento sostenido. Los tres que se llevaron la peor parte en 2024 fueron construcci\u00f3n (cay\u00f3 17,6% a lo largo del 2024), industria manufacturera (9,2%) y comercio (7,5%). El estimador general de la actividad, quitando el agro, tuvo el a\u00f1o pasado un desplome de 3,4%, estim\u00f3 la consultora PxQ.<\/p>\n

Por el contrario, en cuanto a los sectores con mejor desempe\u00f1o relativo en el balance anual, la consultora Vectorial destac\u00f3 al agro, que creci\u00f3 31% tras la recuperaci\u00f3n productiva luego de la sequ\u00eda de 2023, aunque con una baja en los precios internacionales. Tambi\u00e9n se registraron incrementos en la explotaci\u00f3n de minas y canteras, con un alza de 7,3%, y en la pesca, que mejor\u00f3 6,8 por ciento.<\/p>\n

Mientras la construcci\u00f3n tuvo que absorber el corte en el financiamiento de obra p\u00fablica y el consumo masivo se vio afectado por el impacto inicial en el poder de compra del salario, la industria afronta otros desaf\u00edos de tipo estructural, entre ellos dos pilares que el Gobierno pretende para su plan econ\u00f3mico: apertura de importaciones y d\u00f3lar bajo.<\/p>\n

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Sobre el cierre de la semana la Uni\u00f3n Industrial Argentina public\u00f3 su informe final de actividad fabril del 2024, en el que plante\u00f3 algunos de esos temas. Para la entidad el a\u00f1o pasado termin\u00f3 con un desplome de 8,7%, atribuido a la menor demanda interna, la reducci\u00f3n de la obra p\u00fablica y problemas de competitividad.<\/p>\n

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Competitividad y costo argentino<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

Seg\u00fan el relevamiento de la UIA sobre competitividad y costo argentino, el pa\u00eds se ubica entre los menos competitivos de la regi\u00f3n debido a factores como d\u00e9ficits en infraestructura, energ\u00eda, conectividad y log\u00edstica, presi\u00f3n tributaria, limitaciones en el acceso a financiamiento y aumento de costos medidos en d\u00f3lares.<\/p>\n

\u201cSi bien comenzaron a observarse ciertas mejoras al interior de la industria durante el cuarto trimestre, a nivel agregado se ubica en niveles similares a diciembre de 2023, y a su vez, el sector enfrenta un panorama desafiante marcado por una mayor competencia frente a la importaci\u00f3n de bienes terminados\u201d, consider\u00f3 la entidad fabril.<\/p>\n

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Desde la consultora Orlando J. Ferreres se\u00f1alaron que los datos de enero y febrero presentan alta volatilidad por paradas de planta en distintos sectores manufactureros, por lo que considera recomendable observar el acumulado del bimestre como primer indicador s\u00f3lido de la evoluci\u00f3n de la actividad industrial.<\/p>\n

OJF anticipa que 2025 mostrar\u00e1 tasas elevadas de crecimiento interanual, especialmente en la primera mitad del a\u00f1o, debido a la baja base de comparaci\u00f3n. Adem\u00e1s, proyect\u00f3 que la industria podr\u00eda expandirse m\u00e1s all\u00e1 de ese efecto estad\u00edstico, impulsada por una \u201crecuperaci\u00f3n de la demanda interna vinculada a la recomposici\u00f3n de los salarios reales, una mayor disponibilidad de cr\u00e9dito y un contexto macroecon\u00f3mico m\u00e1s estable\u201d.<\/p>\n

Por su parte, la Fundaci\u00f3n de Investigaciones Econ\u00f3micas Latinoamericanas (FIEL) tiene entre sus perspectivas que la industria volver\u00e1 a crecer en 2025 tras dos a\u00f1os de ca\u00edda, aunque advierte que ser\u00e1 necesario \u201cavanzar en mejoras de productividad\u201d para reducir costos reales y fortalecer la competitividad mientras el proceso de reformas en marcha alcanza mayor madurez.<\/p>\n

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En ese sentido, FIEL remarc\u00f3 que el menor crecimiento previsto para Brasil -destino de 38% de las exportaciones industriales de Argentina en 2024- podr\u00eda afectar el desempe\u00f1o del sector.<\/p>\n

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FIEL remarc\u00f3 que el menor crecimiento previsto para Brasil -destino de 38% de las exportaciones industriales de Argentina en 2024- podr\u00eda afectar el desempe\u00f1o del sector (Foto: EFE)<\/div>\n

Adem\u00e1s, consider\u00f3 la Fundaci\u00f3n que la industria deber\u00e1 enfrentar el incremento de importaciones en un contexto de atraso cambiario, mayor apertura y recuperaci\u00f3n de la actividad. Tambi\u00e9n deber\u00e1 seguir de cerca el impacto de la guerra comercial global y buscar nuevos mercados para las exportaciones industriales de los pa\u00edses alcanzados por restricciones comerciales.<\/p>\n

En los despachos oficiales se mostraron optimistas en la \u00faltima semana, al identificar una recuperaci\u00f3n en \u201cV\u201d, como pronosticaban desde el segundo semestre de 2024. Seg\u00fan el Palacio de Hacienda, la mejora econ\u00f3mica tuvo lugar incluso en un contexto de\u00a0fuerte ajuste fiscal, de 5% del PBI. Adem\u00e1s, estiman que el \u00faltimo trimestre del 2024 tuvo un crecimiento de 1,3%, y que desde abril, cuando la econom\u00eda toc\u00f3 piso, hay una recuperaci\u00f3n acumulada de 6,8 por ciento.<\/p>\n

En Econom\u00eda resaltan que esta din\u00e1mica contribuir\u00e1 a una reducci\u00f3n significativa en la relaci\u00f3n de deuda sobre PBI, que pas\u00f3 de 56,6% en noviembre de 2023 a 42,8% en diciembre de 2024. Para los pr\u00f3ximos meses, el Poder Ejecutivo se apoya en los proyectos que solicitaron ingresar al RIGI como\u00a0motor de inversiones\u00a0en energ\u00eda y miner\u00eda.<\/p>\n

La \u00faltima proyecci\u00f3n oficial sobre crecimiento de la econom\u00eda para este a\u00f1o era del 5%, seg\u00fan las bases del Presupuesto 2025, que no fue tratado en el Congreso.<\/p>\n

El Fondo Monetario estima un n\u00famero similar, pero el Gobierno ya da se\u00f1ales que podr\u00eda ser mayor. El\u00a0pr\u00f3ximo acuerdo con el organismo, podr\u00eda aportar m\u00e1s detalles sobre la nueva estimaci\u00f3n.<\/p>\n

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